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    上交所“22問”,能否揭開大智慧扣非連虧7年的原因?

    原標題:上交所“22問”,能否揭開大智慧扣非連虧7年的原因?

      大智慧(601519.SH)日前收到上交所的年報問詢函,要求具體披露公司主營業務及產品構成、財務信息及資產交易等多項內容,問詢函共涉及22個問題。

    據大智慧披露的2018年報顯示,公司業績一片慘淡。公司全年實現營業收入5.94元,較上年同比下降6.99%;歸屬上市公司股東凈利潤為1.08億元,較上年同比下降71.71%;歸屬上市公司股東的扣非凈利潤為虧損0.06億元。大智慧自2012年以來,已連續七年扣非后歸母凈利潤為負。

    上交所年報問詢,能否揭開大智慧扣非連虧7年的原因?

    期間費用常年居高不下

    問詢函指出,大智慧自上市第二年以來期間費用(管理費用、銷售費用和財務費用)一直居高不下,在銷售毛利率較高水平下仍然虧損。要求公司具體披露銷售費用、管理費用的具體構成、具體業務的銷售收入及費用與收入增長不匹配的原因及合理性。

    年報顯示,2018年大智慧的銷售毛利率為58.07%,較上年同比下滑2.3個百分點。該年度公司管理費用、銷售費用分別為1.66億元、0.89億元,與營收相比較,分別達到28%、15%;上年同期兩項數據分別為55%、19%。

    而2016年大智慧銷售及管理費用金額均超過營收規模的四成,公司當年扣非歸母凈利潤巨虧16.07億元。

    公開資料顯示,大智慧的管理費用及銷售費用長期金額大、在成本費用中的占比高,且明顯高于互聯網金融信息其他兩大供應商同花順、東方財富。

    而2018年大智慧全年營收規模不足東方財富的20%,但公司的銷售費用與營收規模的比率卻是后者的近兩倍,令人費解。

    同花順2018年年報顯示,全年實現營業總收入13.87億元,同比減少1.62%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤6.34億元,同比減少12.64%。其管理費用及銷售費用占比營收分別為7.6%、10.7%。

    東方財富方面,公司2018年實現營業收入31.23億元,同比增長22.64%;實現歸屬上市公司股東凈利潤達9.6億元,同比上漲五成。其管理費用及銷售費用與營收規模的比率分別為38.7%、8.39%。

    數據來源:第一財經記者整理

    研發人員增加24%,研發費用卻下降兩成

    在金融信息終端競爭白熱化的當下,互聯網金融信息服務商們紛紛大力投入研發,進一步豐富產品和服務,提升各自平臺的服務能力。

    其中,2018年東方財富研發費用達2.50億元,同比上年增長37.51%;同花順研發費用3.96億元,同比上年增長13.74%。

    大智慧年報顯示,2018年公司研發費用為1.08億元,同比下降20.22%,其中列支的職工薪酬為1.05億元,同比下降10.80%。公司給出的原因是直播平臺業務的調整,研發費用投入減少。

    而年報同時指出,研發支出主要是開發人員薪酬支出,依據是開發人員所對應的項目分組。截至2018年末,大智慧研發人員數量為457人,較2017年末增加109人,增幅為23.85%。

    研發人員增長24%,且研發支出主要為相關人員薪酬的情況下,大智慧是怎么做到研發費用削減20%的?這個問題還有待公司回復上交所問詢來解釋。

    業績不夠,賣子公司來湊?

    除了成本費用配比的問題,大智慧對于全資子公司大智慧(香港)投資控股有限公司(下稱“大智慧香港”)的股權轉讓也頗讓外界費解。

    境外業務近年來一直是大智慧賴以生存的重要業務板塊之一。公司從2010年8月收購阿斯達克網絡邁出國際化的第一步,目前香港阿斯達克網絡是當地最大財經資訊服務商,市場占有率近70%。

    年報披露顯示,大智慧2018年境外業務的營業收入為2.50億元,占營業收入比例為42.09%。2017年年報顯示,彼時參股的大智慧香港,當年實現營業收入為0.85億元,占當年公司營收13.4%。

    公司曾表示,以“打造國際一流大型金融信息服務平臺”為目標,持續推進“做優2C、做強2B、做大境外”三大業務。

    剛表態“做大境外”的大智慧,一年半后便將旗下大智慧香港所持股權全部轉讓。

    2018年12月4日,公司發布公告稱,將持有的大智慧香港的 41.75%股權轉讓給恒生電子股份有限公司(下稱“恒生電子”),交易對價合計為人民幣45507.50萬元,并預計產生股權處置投資收益1.5億元。此次交易后,大智慧將不再持有大智慧香港股權。

    此前,2017年8月,大智慧以36720萬元的交易對價,轉讓給恒生電子大智慧香港51%的股權。本次交易,公司產生股權處置投資收益約2.985億元。

    上交所的問詢函指出,兩次股權轉讓價格差異較大,要求大智慧結合業務結構、盈利能力、核心資產現狀等說明出售香港大智慧的原因。返回搜狐,查看更多

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